2026年4月27日，国家发改委外商投资安全审查工作机制办公室发布公告，依法依规对外资收购Manus项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易。这是《外商投资安全审查办法》实施以来首个被公开叫停的AI领域外资收购案。本文梳理这笔20亿美元交易的始末，以及撤销后的双方走向。

一、交易始末：10天敲定，4个月叫停

Manus由北京蝴蝶效应科技有限公司于2025年3月推出，凭借“全球首款通用AI智能体”的定位迅速走红，邀请码一度被炒至数万元人民币。

2025年6月，Manus将公司总部迁至新加坡，大幅裁减国内团队，120名员工中仅保留40余名核心技术人员迁往新加坡，其余约80人被裁，并停止中国境内服务与运营。

2025年12月，Meta高调宣布以约20亿美元收购Manus，从接触到签约仅用约10天。Meta表示会将Manus的代理系统整合至旗下平台。

然而，这笔交易自公布之初就引发争议。环球时报社评指出，最大的质疑点在于，Manus作为一家依靠中国工程师和基础设施环境发展起来的AI公司，在获得美国投资后突然与中国元素进行“切割”，业界认为这可能是一次逃避管制的“洗澡式出海”。

2026年1月8日，商务部发言人公开表示，将会同相关部门对此项收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性开展评估调查。

2026年4月27日，国家发改委正式作出禁止投资决定，要求撤销交易。

二、叫停的逻辑：穿透式审查与“实质重于形式”

Manus在收购前已将总部迁至新加坡，运营主体变更为新加坡公司，表面上看这是一笔发生在两家境外企业之间的交易。但中国监管机构的审查遵循“实质重于形式”的原则。

对外经济贸易大学国际经济贸易学院教授崔凡对中青报表示：“Manus早期是在中国环境下利用了中国的人力资源优势发展起来的。中国初创企业一旦在技术和商业上取得突破，就离开中国生态体系，被连根拔起，这种模式如果成为惯例，对中国的科技竞争形势和国家安全会产生负面影响。”

北京金诚同达律师事务所高级合伙人沈姿英指出：“中国的外商投资安全审查是穿透式的，遵循‘实质重于形式’的原则。Manus将企业迁往新加坡，其交易底层源于中国的实质并未改变，仍需接受中国的监管。”

《财经》杂志援引业内人士分析指出，该决定传递了强烈的警示信号：试图通过境内研发、境外换壳、外资收购的方式，转换敏感领域中资企业的控制权，以后行不通了。

三、撤销后的整合：团队已深度融入Meta

值得注意的是，在监管审查期间，Meta与Manus的整合已在快速推进。

据观察者网报道，今年2月，Manus团队成员已搬入Meta位于新加坡的办公室，获得了Meta企业账号和内部系统权限。超过100名Manus员工在今年3月初被编入Meta的Superintelligence Labs部门。Meta甚至开始向内部员工开放转岗至Manus的机会，优先考虑会说中文的员工。

Meta发言人曾向BBC表示：“Manus那支出色的团队现已深度融入Meta，负责营运、改善及推动Manus服务的发展。”

有分析人士对观察者网表示，撤销这笔已经完成的交易在操作上将是“耗时、复杂且困难的”。这意味着终止雇佣关系、撤销系统权限、重新安置人员，而所有这些都需要相关个人的同意。Manus的核心技术一旦被吸收进Meta生态，恢复原状的难度极大。

四、Meta的自研替代：Hatch与Muse

收购被叫停后，Meta并未放弃AI Agent赛道。

据The Information报道，Meta随后推出了自研AI Agent平台Hatch，核心功能强调“给出目标、自动拆解并交付结果”，与Manus的产品定位高度相似。Hatch最高定价为199.99美元/月，与Manus最高档200美元/月基本对齐。

值得注意的是，Hatch在开发阶段使用的模型是Claude，计划在产品正式上线时才切换到自研模型Muse Spark。

此外，Meta于9月8日面向美国市场发布了消费级个人AI助手Muse，定位为跨设备的个人Agent，能完成订票、发送邮件、购物等任务。Muse免费使用但有额度限制，可选订阅为20美元或100美元/月。Muse上线后下载量快速增长，两周内在北美iPhone端下载量达180万次。

需要区分的是，Muse面向消费级个人生活场景，Hatch更直接对标Manus的通用任务Agent定位。

五、Manus的回归：2.0版本与国内市场布局

在收购被叫停四个月后，Manus逐步恢复独立运营。8月11日，Manus官网发布消息即将恢复独立运营。9月1日，Manus正式宣布恢复独立运营，创始团队肖弘、张涛、季逸超继续领导公司。

9月28日，Manus发布2.0版本，升级自研Cascade Agent框架，声称任务Token消耗减少23.2%、完成时间缩短28.2%、运行成本降低32%。同时推出云电脑、视频编辑、游戏开发等新功能，以及个人AI助手应用Cue。

Manus在官方公众号中表示：“正在组建团队开发面向国内市场的产品，与国产模型厂商及生态伙伴的合作也在稳步进行。”

不过，Manus面临的竞争环境已与一年前截然不同。有市场人士评论称，Manus当初能拿到20亿美元估值，离不开“中国AI出海”叙事和Meta的战略溢价。如果回到国内市场，它面对的是一批手握自研模型、已完成港股上市、产品实质免费的竞争对手。

另据分析指出，Manus本身并不拥有自研基座模型，其Agent能力建立在Claude等第三方模型之上，这在技术壁垒上始终是一个疑问。

六、常见问题FAQ

Meta收购Manus为什么被叫停？

国家发改委依据《外商投资安全审查办法》，以涉及国家安全为由作出禁止投资决定。审查遵循“实质重于形式”原则，核心在于Manus的技术、人才、数据与中国的关联性，以及交易是否可能危害中国的产业安全与发展利益。

Manus团队现在还在Meta吗？

今年2月团队搬入Meta新加坡办公室，3月超过100名员工被编入Meta的Superintelligence Labs部门。4月被要求撤销交易后，具体的人员剥离安排仍在推进中。

Meta自研的Hatch和Muse有什么区别？

Hatch是通用任务Agent，功能定位与Manus相似，最高定价199.99美元/月。Muse是消费级个人AI助手，面向日程、邮件、购物等生活场景，免费使用但有额度限制，可选订阅20美元或100美元/月。

Manus现在的处境如何？

Manus于9月1日恢复独立运营，9月28日发布2.0版本。正在组建团队开发面向国内市场的产品。但其先发优势已被国内竞争对手拉平，且缺乏自研基座模型。